صناديق الثروة السيادية نجمة دافوس

سيصطف رجال الأعمال والقادة السياسيون في منتدى دافوس بانتظار التحدث مع مستثمري الثروة السيادية في وقت تشتد فيه حدة النقاش فيما إذا كانت هذه الصناديق الزاخرة بالمبالغ النقدية "مخلـّص" ينقذ التمويل العالمي أو خطر يهدد الاستقرار الاقتصادي.

اعتلت صناديق الثروة السيادية وهي أدوات استثمارية حكومية  - وتدير أصولاً تزيد عن 2 تريليون دولار- خشبة مسرح الاقتصاد العالمي بسرعة كبيرة خلال الأشهر القليلة الماضية حين ضخها لمبلغ 60 مليار دولار في البنوك التي ضربتها كارثة الرهن العقاري المفاجئة في الولايات المتحدة.

وقد بدت ضخامة حجم  استثمارات هذه الصناديق هذا الأسبوع أكثر وضوحاً حين صبت صناديق من آسيا والشرق الأوسط الغني بالنفط قرابة 20 مليار دولار في "سيتي بنك" و"ميريل لينش".

في خضم حماسها لإيجاد وجهات استثمارية لخزائنها المتنامية ـ تحول صناديق الثروة السيادية ملامح الأسواق العالمية بعد جفاف السيولة باتجاه صناديق التحوط والأسهم الخاصة.

قال "فيليب فاينتراوب" مدير المحافظ في "سكاجن غلوبال" النرويجية : " حققت الأسواق الناشئة سمعتها، وهي الآن كتلة اقتصادية أكبر من الولايات المتحدة. هذه دول تمنح مساعدات طارئة إلى أغنى دول العالم،"

" لديها الآن شهية للمخاطرة من أجل زيادة عوائدها. يقع (الغرب) بعدها في معضلة - أنت بحاجة إلى هذا المال ولكنك لا تريد أن تتخلى عن السيطرة أو التحكم. لا ترغب ببيع جزء يشكل جزءاَ هاماَ من بنيتك التحتية."

في منتجع التزلج السويسري "دافوس"، سيحظى قادة الأعمال بفرصة نادرة للاختلاط مع مدراء أهم صناديق الثروة في العالم في الاجتماع السنوي للمنتدى الاقتصادي العالمي.

يشارك في جلسة الخميس المخصصة لصناديق الثروة السيادية متحدثون مبرزون في هذا المجال: منهم بدر السعد رئيس هيئة الاستثمار الكويتية (KIA) ، محمد الجاسر نائب محافظ مؤسسة النقد العربي السعودي (البنك المركزي) و أليكسي كوردين وزير المالية الروسي، كريستين هالفورسن وزير المالية النرويجي و روبرت كيميت نائب وزير الخزانة الأمريكي.

مع  توقع بلوغ قيمة أصول صناديق الثروة السيادية  12 تريليون دولار بحلول عام 2015 - أي حوالي 10% من إجمالي الأصول المالية في العالم -  قرع نموها المتسارع واستراتيجياتها غير الشافة تماماً أجراس التنبيه في الاقتصاديات المتقدمة.

يخشى السياسيون من أن صناديق الثروة السيادية في سرعة نموها قد تستثمر بدوافع سياسية أكثر من كونها اقتصادية متولية السيطرة على شركات ذات أهمية للأمن الوطني.  

حذر "إيفان بايه" السيناتور الأمريكي الديموقراطي من ولاية إنديانا من أن نقص في الشفافية يقوّض نظرية الأسواق الفاعلة في بؤرة النظام الاقتصادي الأمريكي.

قال مارك سبيلمان رئيس الاستراتيجية العالمية في "أكسينتشر" : "سيكون هناك نقاش كبير حول صناديق الثروة السيادية في دافوس"

" بدأ الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة للتو بالعمل سوية للتأكد من وجود شفافية. هناك شعور قوي في الغرب باحتمال أن تكون أرضية ميدان اللعب غير مستوية."

يرى البعض أن لصناديق السيادة  أفق استثماري أبعد وقدرة تحمل أقوى لمواجهة  التقلبات في قوائمها المالية مقارنة مع صناديق التحوط أو الأسهم الخاصة ، بالتالي فإنها تقدم مصدر سيولة واستقرار يتصف بالترحاب بدل التطاير في الأسواق.

قال "ستيفن جين" الرئيس الدولي لأبحاث العملات لدى "مورغان ستانلي" في إحدى مذكراته "إلى الحد الذي تحسن فيه صناديق السيادة سيولة السوق ، وخاصة بالطريقة التي لا تعد "كغريزة القطيع" كما هو الحال بالنسبة للأنماط الأخرى من تدفق رأس المال قصير الأجل ، هنا يجب أن تكون الصناديق السيادية عاملاً إيجابياً للأسواق عموماً،"

تقدم الصناديق السيادية الفتية نسبياً والتي لديها أكوام من النقد وقليل من الخبرة الاستثمارية فرصاً مربحة لمجتمع الاستثمار.

يعتقد "مورغان ستانلي" أن صناديق الثروة السيادية بمجملها قد توفر ما نسبته حوالي 20% من أصولها للمستثمرين الخارجيين طارحة ما مقداره 200 مليار دولار في السنوات الخمس القادمة.

بالنسبة لمدراء الصناديق السيادية، يوفر المنتدى الاقتصادي العالمي أرضية توظيف مثالية كونهم يفتشون في دول العالم عن مواهب تجعل عائدات استثمار تريليوناتهم تصل منتهاها.

يتعرضون لضغط هائل من أجل زيادة العائدات. قال " لو جيوي" وهو رئيس صندوق صيني حكومي جديد ملاءته 200 مليار أنه مضطر إلى كسب 300 مليون يوان (41.47 مليون دولار) يومياً فقط من أجل تغطية تكلفة السندات المصدرة لتمويل الهيئة.

قال مسؤول كبير في بنك مركزي آسيوي لم تؤسس بلده بعد صندوقاً سيادياً لوكالة رويترز" نحن موظفون حكوميون ومن الصعب علينا مجاراة رواتب مدراء الصناديق في القطاع الخاص أو توفير باقات مزايا منافسة. لذا إيجاد أشخاص مناسبين قد يكون صعباً،"

أطبع هذه المقالة | أرسلها لصديق | علق على المقالة (0 تعليقات) |

تعليقات القراء (0 تعليقات)

هل ترغب في التعليق على الموضوع؟

إضغط هنا لإضافة تعليقك

هل ترغب في التعليق على الموضوع؟ تتم مراجعة كافة التعليقات وتنشر في حال الموافقة عليها فقط. يحتفظ موقع ArabianBusiness.com بحق حذف أي تعليق في أي وقت ولأي سبب كان. الرجاء أن تكون التعليقات ملائمة ومرتبطة بالموضوع المطروح.
الاسم:*
تذكرني على هذا الكمبيوتر
البريد الالكتروني: *	(لن يتم نشر عنوان بريدك الالكتروني)
المدينة:
الدولة:
عنوان التعليق: *
نص التعليق: *
رمز التسجيل: *
الرجاء انقر على كلمة "ارسال" مرة واحدة فقط. يتطلب نشر تعليقك على الموقع بعض الوقت.