السباق السلبي هل يستمر؟

zoom

يشهد القطاع المالي العالمي منذ منتصف شهر سبتمبر/أيلول من العام الماضي، تدهورا مما أدى إلى تدخل الحكومات في الاقتصاديات المتقدمة من خلال ضخ تريليونات الدولارات، للحفاظ على النظام المالي. ومع ذلك، فقد جاءت الخسائر هائلة، حيث انتشرت على مستوى العالم بما في ذلك منطقة دول مجلس التعاون الخليجي.

خلال الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام، مرت دول مجلس التعاون الخليجي، بأحد أصعب فتراتها الاقتصادية على الإطلاق. فقد انخفضت أسعار الطاقة إلى أدنى مستوياتها خلال الأعوام الماضية، وتسابقت الأسواق المالية في اتجاهها السلبي، كما تأخر العديد من المشروعات وتضاءلت أحجام الصناديق السيادية.

انعكست الأزمة المالية بشكل كبير على أسواق الأسهم والتي تلونت باللون الأحمر معظم الوقت. وكانت أزمة السيولة هي مصدر القلق الرئيسي، حيث غابت ثقة المستثمرين خلال الأزمة المالية الحالية. كذلك تضاءلت وفرة الائتمان في ظل المخاوف السائدة في الأسواق حاليا، ولم تنج الشركات ذات السمعة الجيدة من هذه الأزمة. وقد اختارت البنوك ومؤسسات الإقراض الاحتفاظ بالسيولة، وتخفيض الإقراض بمعدل كبير لكي تتمكن من التغلب على الأزمة المالية. وقد بدأ العام 2009 عند مستويات أكثر انخفاضا عن مستوى العام السابق الذي كان يشعر به في ذلك الوقت.

مؤشرات معتمدة

وعمد بيت التمويل العالمي «جلوبل» في أحدث تقاريره إلى قياس أداء أسواق الأسهم بمنطقة مجلس التعاون الخليجي خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام 2009. وقد تم اختبار الأداء خلال كل ربع من هذا العام باستخدام المؤشرات التالية: مؤشر تداول لكل الأسهم، ومؤشر جلوبل العام الكويتى، ومؤشر أبو ظبى العام، ومؤشر دبي للسوق المالي، ومؤشر جلوبل العام للأسهم القطرية، ومؤشر جلوبل العام للأسهم البحرينية، ومؤشر مسقط 30 لسوق مسقط للأوراق المالية.

وكان الربع الأول، هو الربع الأسوأ. فقد كان سوق الأسهم الأكثر تأثرا على مستوى المنطقة، حيث شهدت كافة مؤشرات مجلس التعاون الخليجي الرئيسية انخفاضا كبيرا لتواصل أدائها السلبي الذي بدأ في الربع الرابع من العام 2008. فقد شهد السوق القطري أعلى تراجع بلغت نسبته 25 في المائة، تلاه السوق العماني بنسبة 14.9 في المائة، متمثلا في مؤشر سوق مسقط 30، خلال الربع الأول. وقد سجل السوق السعودي أقل نسبة انخفاض بنسبة بلغت 2.1 في المائة فقط متمثلا في مؤشر سوق تداول للأوراق المالية. وعلى أية حال، فقد كان سوق أبو ظبي السوق الرابح الوحيد، حيث أنهى الربع الأول بمكاسب بلغت نسبتها 4.1 في المائة.

إشارات متضاربة

وخلال الربع الثاني، تكرر نفس السيناريو الذي شهده الربع الأول، ولكن بأكثر إيجابيه. فقد ارتفعت أسواق الأسهم لاستعادة جزءا من خسائرها. وقد بدأ الارتفاع فعليا منذ أواخر شهر مارس/آذار واستمر خلال شهر أبريل/نيسان، وجاء الأداء قويا خلال الشهور التالية في الربع الثاني من العام.

وكان السوق القطري هو الأفضل أداء بنسبة زيادة بلغت 27.5 في المائة، تلاه السوق الكويتي بنسبة 22.6 في المائة. وسجل سوق البحرين أقل نمو حيث ارتفع بنسبة 1.0 في المائة فقط. وكان هذا الأداء القوي ناتجا عن الأداء القوى للأسواق العالمية. وعلى الرغم من ذلك، جاءت إشارات المؤشرات الاقتصادية الأخرى متضاربة حول احتمال حدوث انتعاش في العالم.

وقد انتقل الأداء الإيجابي إلى الربع الثالث، ولكن بمعدلات أقل. فقد عم اللون الأخضر على أسواق الأسهم في المنطقة، عدا السوق البحريني. وكان سوق دبي صاحب أقوى أداء بنسبة زيادة بلغت 22.8 في المائة، تلاه السوق القطري بنسبة زيادة بلغت 19.6 في المائة. وقد سجل السوق البحريني خسائر بنسبة 2.2 في المائة.

وبصفة عامة كان الربع الأول هو الفترة الأسوأ أداء في العام 2009. وعكس كلا من الربع الثاني والثالث هذه الخسائر (وأكثر من ذلك في معظم الأسواق) وهو ما جعل الشهور التسعة الأولى تنتهي بمكاسب ما عدا سوق البحرين. ويعزى التحسن خلال الربعين الأخيرين من العام 2009 إلى التحسن في الأسواق العالمية مقترنا بالزيادة في أسعار النفط. وعلى سبيل المثال، بلغ متوسط السعر الشهري لسلة الأوبك 41.54 دولار للبرميل في شهر يناير/كانون الثاني وارتفع السعر بالغا 71.35 دولار أمريكي للبرميل فى شهر يوليو/تموز.

أطبع هذه المقالة | أرسلها لصديق | علق على المقالة (0 تعليقات)

| Share |

تعليقات القراء (0 تعليقات)

هل ترغب في التعليق على الموضوع؟

إضغط هنا لإضافة تعليقك

هل ترغب في التعليق على الموضوع؟ تتم مراجعة كافة التعليقات وتنشر في حال الموافقة عليها فقط. يحتفظ موقع ArabianBusiness.com بحق حذف أي تعليق في أي وقت بدون بيان الأسباب. لا تنشر التعليقات المكتوبة بغير اللغة العربية، ويرجى أن تكون التعليقات ملائمة ومرتبطة بالموضوع المطروح.
الاسم:*
تذكرني على هذا الكمبيوتر
البريد الالكتروني: *	(لن يتم نشر عنوان بريدك الالكتروني)
المدينة:
الدولة:
عنوان التعليق: *
نص التعليق: *
أدخل الكلمات أعلاه *
الرجاء انقر على كلمة "ارسال" مرة واحدة فقط. يتطلب نشر تعليقك على الموقع بعض الوقت.